- 发布日期：2024-06-24 21:39 点击次数：168
“粉丝第一股”双塔食物，正濒临新困局。
5月29日，双塔食物发布公告称，控股鼓舞君兴农业在废除质押本日再次质押1050万股股份，占其所握股份比例的2.60%，用于担保。
图 / 双塔食物公告
这依然是君兴农业本年第五次质押公司股份。
不仅如斯，君兴农业在旧年还减握了公司2000万股股份。2023年9月14日、15日，君兴农业通过大批往来的样式减握公司股份855万股、1145万股，减握均价辞别为4.28元/股、4.08元/股，套现8331万元。
控股鼓舞的这些举措，给成本商场传递出一种不甚乐不雅的信号，而在这背后，是双塔食物正濒临着事迹足履实地数年的窘境。
从财务数据来看，2023年，双塔食物结束营收24.56亿元，同比增长3.13%；归母净利润9323.83万元，同比增长129.98%。这是自2019年以来，双塔食物交出的首份营收、利润双双增长的年度财报。
但这仍算不上是一份令外界感到惊喜的“收获单”，因为拉永劫分来看，这和2018年时的事迹进出无几——以前其结束营收23.79亿元，归母净利润9188.58万元。
事迹足履实地多年的双塔食物，在跨界和出海的新举措之下，能否迫害瓶颈？
1
股价跌近8成，
鼓舞质押、减握不绝
在5月29日进行股份质押之前，君兴农业依然质押了4轮股票。
据「界面新闻·枪弹财经」不十足统计，5月20日，君兴农业补充质押900万股；4月1日，补充质押213万股；3月5日，质押400万股；2月22日，累计补充质押2350万股股份。
图 / 双塔食物公告
摈弃5月29日，君兴农业偏激一致行为东谈主累计质押3.26亿股，占其所握股份比例的58.74%。
图 / 双塔食物公告
其中，异日半年内策画到期的质押股份累计6700万股，对应融资余额为1.36亿元；一年内策画到期的质押股份（含半年内到期的质押股份）累计2.52亿股，对应融资余额为6.65亿元。
图 / 双塔食物公告
按照双塔食物的说法，这些质押股份的还款资金着手主要来自于君兴农业偏激一致行为东谈主与被担保方的自有资金及自筹资金，具备相应的资金偿还才能。
但值得珍重的是，君兴农业的一致行为东谈主招远市金岭金矿，因担保品价值不及以防守担保比例条件，股份曾两次被强制平仓。
2023年4月25日，招远市金岭金矿在信用担保账户中的股份被星河证券强制平仓，被迫减握数目为116.55万股；6月9日，其所握股份再次被星河证券强制平仓，被迫减握数目为80.32万股。
图 / 双塔食物财报
招远市金岭金矿股份被不绝平仓的背后，是企业股价跌跌不竭的痛苦。
Wind数据败露，2020年7月，双塔食物股价高潮到盘中最高值19.83元/股，自此之后触动下行。摈弃6月11日收盘，双塔食物报收4.31元/股，较盘中最高值下降78%，市值挥发近200亿元。
双塔食物股价大跌之时，鼓舞们纷繁减握套现。
2023年9月14日、15日，君兴农业辞别减握855万股、1145万股公司股份（策画2000万股），减握均价辞别为4.28元/股、4.08元/股，套现8331万元。
图 / 双塔食物公告
其实，这并不是控股鼓舞的第一次减握。财报败露，早在2022年，君兴农业就减握了1200万股，而董事长杨君敏也减握了2390万股。
图 / 双塔食物财报
到了2023年，减握的鼓舞队列愈加深广。2023年财报败露，讲明期内，香港中央结算有限公司减握639.81万股，王建英减握98.69万股。
图 / 双塔食物财报
与此同期，原前十大鼓舞珠海阿巴马钞票贬责有限公司－阿巴马兴修二号私募证券投资基金、丁斯龙、陈新兰将所握股份一谈减握，退出双塔食物。
图 / 双塔食物财报
投入2024年一季度，香港中央结算有限公司还在接续减握公司股票。
摈弃2024年3月31日，香港中央结算有限公司握有的双塔食物股票数目为570.78万股，较2023年年底的956.17万股减少385.39万股。
2
足履实地5年，
新政策或冲击事迹
鼓舞们纷繁“逃离”的背后，是双塔食物正在濒临着事迹链接多年一蹶颓废的窘境。
公开良友败露，双塔食物成立于1992年，以分娩粉丝起家，于2010年登陆深交所，被称为“粉丝第一股”。现时，公司的主营业务主要包括豌豆卵白、粉丝、膳食纤维，是大众最大的豌豆卵白、龙口粉丝分娩企业。
双塔食物确切有过高光时刻。
2010年至2018年这9年间，双塔食物的营收仅在2012年幽微下滑1.80%，其余时分均保握着两位数的高速增长。于2018年，企业结束营收23.79亿元、归母净利润9188.58万元。
图 / Wind（单元：亿元）
但自2019年开动，双塔食物的事迹就开动变得出动不定。
Wind数据败露，2019年和2020年，双塔食物的营收辞别同比下滑10.82%、4.81%，但归母净利润却保握着高增长，辞别同比增长103.56%、88.51%。
图 / Wind（单元：亿元）
到了2021年和2022年，公司的事迹径直回转。其中，营收辞别同比增长7.22%、9.97%，归母净利润反而同比下滑24.12%、216.23%。
2023年是双塔食物近5年来初度出现营收、利润双双增长的面目。
财报败露，2023年，企业结束营收24.56亿元，同比增长3.13%；归母净利润9323.83万元，同比增长129.98%。
图 / 双塔食物财报
但这和2018年的事迹比较，进出无几。也即是说，兜兜转转5年，双塔食物还停留在原地。
骨子上，这种营收、利润双增长的气象并未防守多久。2024年一季度，双塔食物结束营收4.35亿元，同比下滑16.95%；归母净利润4162.62万元，同比增长168.68%。
图 / 双塔食物财报
「界面新闻·枪弹财经」珍重到，自归母净利润堕入下滑通谈的2021年起，双塔食物的明星家具粉丝毛利率骤降至5%以下。
2021年至2023年，其毛利率辞别为4.46%、-2.68、3.15%。这也意味着，粉丝业务基本是“走量”，利润空间极低。
图 / 双塔食物财报（2021年、2022年、2023年财报）
如今，双塔食物更依赖的家具是食用豌豆卵白。自2018年起，食用豌豆卵白的毛利率保握在50%以上，而且收入越过粉丝，成为双塔食物的第一大收入着手。
于2023年时，食用豌豆卵白孝敬了8.23亿元的收入，占比营业收入的33.53%；粉丝的收入仅有5.38亿元，占营业收入的比例为21.91%。
图 / 双塔食物财报（单元：元）
就在双塔食物愈发依赖食用豌豆卵白之时，还不得不轻率来自好意思国的反推销打听。
据中国贸易施舍信息网音尘，2024年2月8日，好意思国商务部晓谕对入口自中国的豌豆卵白（Pea Protein）作出反推销深信性初裁，初步裁定中国分娩商/出口商的推销率为122.19%～280.31%（对消补贴后的保证金调度为111.65%～269.77%）。好意思国商务部瞻望将于2024年6月24日前作出反推销终裁。
在好意思国初步裁定的适用推销率分娩商名单中，双塔食物显著在列，对应三家出口商。
图 / 中国贸易施舍信息网截图
另外，「界面新闻·枪弹财经」珍重到，双塔食物约有4成收入来自海外。2023年，来自海外的收入为9.51亿元，占营业收入的比例为38.71%。
图 / 双塔食物财报（单元：元）
据此，「界面新闻·枪弹财经」试图向双塔食物方面了解，好意思国的反推销政策是否对公司变成影响？有何轻率之策？但摈弃发稿，仍未获回复。
3
资金链垂危，
仍要跨界、出海
表里交困的双塔食物还在寻找前程，且动作不绝。
天眼查败露，5月7日，双塔食物注册成立了烟台塔吉尔新动力科技有限公司（以下简称：塔吉尔），注册资金500万元，筹备范围包括新兴动力技巧研发、太阳能发电技巧管事、光伏发电开导租出等。
随后，有投资者在深交所互动易问及此事，并筹谋双塔食物在“新动力界限有什么进一步发展的打算？是否要参与散布式光伏商场？”
5月20日，双塔食物复兴时明确示意，电力是公司分娩经由中的主要能耗之一，公司将不绝加大绿电在公司能耗中的占比，来裁汰分娩成本，塔吉尔异日也将对外开展有关新动力业务。
尽人皆知，光伏式发电赛谈依然额外内卷，就像光伏组件龙头阿特斯董事长瞿晓铧在彭博新动力财经上海峰会上所言：“从当今开动，光伏将要投入‘史上最强内卷进行时’”。
只可说，双塔食物要思在光伏界限分一杯羹，真实不易。
双塔食物不仅要跨界，还要出海。5月14日，双塔食物晓谕，公司全资子公司双塔食物（香港）有限公司在泰国投资诞生控股子公司，总投资额约3亿元东谈主民币（或等稀奇币），包括诞生泰国公司、购买地皮、工场开发及开导采购等。
关于这一布局，双塔食物讲解，是基于公司本身的计谋布局和筹备发展需要，进一步优化公司贬责架构及资源建立。
不外，双塔食物额外了了出海并拦阻易。其坦言，泰国的法律规章、政策体系、贸易环境、文化特征等与国内存在较大互异，泰国工场在运营经由中，存在一定的贬责、运营和商场风险，本次对外投资服从能否达到预期存在不笃定性。
岂论是跨界、如故出海，齐需要浑厚的资金看成撑握，而这恰是双塔食物濒临的又一个痛点。
摈弃2024年3月31日，双塔食物的货币资金为6.69亿元。同期，其短期借款达到8.09亿元、一年内到期的非流动欠债为1366.85万元，货币资金依然无法隐匿短期债务。
图 / 双塔食物财报
资金链如斯紧绷的情况下，双塔食物是否依然有融资筹备来为出海、跨界“烧钱”？筹备为这些新业务“输血”多久？是否担忧异日资金链的安全？对此，「界面新闻·枪弹财经」试图向双塔食物方面了解，但摈弃发稿，仍未获回复。
对双塔食物而言，若莫得新的增长弧线出现，事迹难有较着改善；若思开拓第二增长弧线，就意味着要加大投资，而这就额外熟习企业的现款流，岂论或进或退，齐是两难的抉择。
接下来，公司能否走向一派新全国，是对杨君敏才能和眼神的熟习。